Handelsstrategier En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent over det som kunne vært opptjent på en risikofri. Tilbakekjøp av utestående aksjer (tilbakekjøp) av et selskap for å redusere antall aksjer på markedet. Selskaper. En skattemessig tilbakebetaling er refusjon på skatter betales til en person eller husstand når den faktiske skatteforpliktelsen er mindre enn beløpet. Den monetære verdien av alle ferdigvarer og tjenester som produseres innen et land grenser i en bestemt tidsperiode. Strategier Hvordan lager du obligasjoner for dine investeringsmål Strategier for obligasjonsinvesteringer spenner fra en buy-and-hold-tilnærming til komplekse taktiske bransjer som involverer syn på inflasjon og renter. Som med enhver form for investering, vil den riktige strategien for deg avhenge av dine mål, tidsrammen og din appetitt for risiko. Obligasjoner kan hjelpe deg med å møte en rekke økonomiske mål som: bevare hovedstol, inntektsinntekter, administrere skatteforpliktelser, balansere risikoen for aksjeinvesteringer og øke eiendeler. Fordi de fleste obligasjoner har en bestemt forfallstid, kan de være en god måte å sikre at pengene vil være der i en fremtidig dato når du trenger det. Denne delen kan hjelpe deg: Bestem hvordan obligasjoner kan best virke for deg Forstå hvor obligasjoner passer innenfor din ressursallokering Lær om hvordan ulike typer obligasjoner hjelper deg med å nå forskjellige mål Tenk på sofistikerte handelsstrategier basert på markedsutsikt og signaler Avvik forskjellen mellom obligasjoner og obligasjonsfond Dine mål vil endres over tid, og de økonomiske forholdene påvirker obligasjonsmarkedet. Når du jevnlig vurderer dine investeringer, kan du sjekke tilbake ofte her for informasjon som kan hjelpe deg med å se om obligasjonsinvesteringsstrategien din fortsatt er på målet for å møte dine økonomiske mål. kopiere 2005-2013 Verdipapirmarkedet og FinansmarkedsforeningenTop 4 Strategier for å forvalte en obligasjonsportefølje For den uformelle observatøren vil obligasjonsinvesteringer synes å være like enkelt som å kjøpe obligasjonen med høyest avkastning. Mens dette fungerer bra når du handler for et depositumsertifikat (CD) hos den lokale banken, er det ikke så enkelt i den virkelige verden. Det finnes flere alternativer når det gjelder å strukturere en obligasjonsportefølje, og hver strategi kommer med sine egne avvik. De fire hovedstrategiene som brukes til å håndtere obligasjonsporteføljer er: Passive, eller kjøp og hold indeks matching, eller kvasi passiv immunisering. eller kvasi aktiv Dedikert og aktiv Les videre for å finne ut hvordan disse fire strategiene brukes. (For mer om obligasjoner, les ut Bond Basics Tutorial.) Passiv Obligasjonsstrategi Den passive buy-and-hold-investor er vanligvis ute etter å maksimere de inntektsgenererende egenskapene til obligasjoner. Forutsetningen for denne strategien er at obligasjoner antas å være sikre, forutsigbare inntektskilder. Kjøp og hold innebærer å kjøpe individuelle obligasjoner og holde dem til modenhet. Kontantstrøm fra obligasjonene kan brukes til å finansiere eksterne inntektsbehov eller kan reinvesteres i porteføljen til andre obligasjoner eller andre aktivaklasser. I en passiv strategi er det ingen antagelser om retningen for fremtidige rentesatser, og eventuelle endringer i dagens verdi av obligasjonen på grunn av endringer i avkastningen er ikke viktige. Obligasjonen kan opprinnelig kjøpes til en premie eller en rabatt, mens det antas at fullpris vil bli mottatt ved forfall. Den eneste variasjonen i totalavkastningen fra det faktiske kupongavkastningen er reinvestering av kupongene etter hvert som de oppstår. På overflaten kan dette virke som en lat stil å investere, men i virkeligheten gir passive obligasjonsporteføljer stabile ankre i grove økonomiske stormer. De minimerer eller eliminerer transaksjonskostnader. og hvis de opprinnelig ble gjennomført i en periode med relativt høye renter, har de en anstendig sjanse til å overgå aktive strategier. (Trenger mer innsikt i kjøp og hold strategier. Les ti tips for den vellykkede langsiktige investoren.) En av hovedgrunnene til stabiliteten er at passive strategier fungerer best med svært høye, ikke-callable obligasjoner som regjeringen eller investeringsklasse bedrifts - eller kommunale obligasjoner. Disse typer obligasjoner passer godt til en buy-and-hold-strategi, da de minimerer risikoen knyttet til endringer i inntektsstrømmen på grunn av innebygde alternativer. som er skrevet inn i obligasjonene pakter i spørsmålet og forbli med båndet for livet. Som den oppgitte kupongen, kan samtale og sette funksjoner innebygd i et obligasjon tillate problemet å handle på disse alternativene under spesifiserte markedsforhold. (For å lære mer om alternativer, les vår veiledning for grunnleggende opplæring.) Eksempel - Call Feature Company En utsteder 100 millioner 5 obligasjoner til det offentlige markedet. Obligasjonene er helt utsolgt. Det er en anropsfunksjon i obligasjonsloven som gir utlåner muligheten til å ringe (tilbakekalle) obligasjonene dersom renten faller nok til å reissue obligasjonene til en lavere rådende rente Tre år senere er den rådende renten 3 og på grunn av selskapets god kredittvurdering. det er i stand til å kjøpe tilbake obligasjonene til en forutbestemt pris og reissue obligasjonene på 3 kupongrenten. Dette er bra for långiveren, men dårlig for låntakeren. Bond Ladder Stiger er en av de vanligste formene for passiv obligasjon investering. Det er her porteføljen er delt inn i like deler og investert i stigerørstilfalls løpetid over investorens tidshorisont. Figur 1 er et eksempel på en grunnleggende 10-årig laddered 1 million obligasjonsportefølje med en oppgitt kupong på 5. Å dele hovedstolen i like deler gir en jevn likestrøm kontantstrøm hvert år. (For å lære mer, les Grunnleggende om Bond Stig.) Indeksering Bond Strategy Indexing anses å være quasi-passiv av design. Hovedformålet med indeksering av en obligasjonsportefølje er å gi en avkastnings - og risikokarakteristikk nært knyttet til den målrettede indeksen. Mens denne strategien har noen av de samme egenskapene til passiv buy-and-hold, har den litt fleksibilitet. Akkurat som å spore en bestemt børsindeks. En obligasjonsportefølje kan struktureres for å etterligne en offentliggjort obligasjonsindeks. En felles indeks etterlignet av porteføljeforvaltere er Lehman Aggregate Bond Index. På grunn av størrelsen på denne indeksen vil strategien fungere godt med en stor portefølje på grunn av antall obligasjoner som kreves for å kopiere indeksen. Man må også vurdere transaksjonskostnadene knyttet til ikke bare den opprinnelige investeringen, men også den periodiske rebalansen av porteføljen for å gjenspeile endringer i indeksen. Immunisering Bond Strategi Denne strategien har karakteristika av både aktive og passive strategier. Ved immunisering innebærer ren immunisering at en portefølje er investert for en avkastning for en bestemt tidsperiode, uavhengig av eventuelle påvirkninger, som for eksempel renteendringer. På samme måte som indeksering, er muligheten til å bruke immuniseringsstrategien potensielt å gi opp potensialet til en aktiv strategi for å sikre at porteføljen vil oppnå ønsket intensiv avkastning. Som i buy-and-hold-strategien, er de instrumenter som passer best for denne strategien, med høyverdige obligasjoner med avanserte muligheter for standard. Faktisk vil den reneste formen for immunisering være å investere i en nullkupongobligasjon og matche obligasjonens løpetid til den dato da kontantstrømmen forventes å være nødvendig. Dette eliminerer eventuell variabilitet av avkastning, positiv eller negativ, knyttet til reinvestering av kontantstrømmer. Varighet. eller gjennomsnittlig levetid for et bindemiddel, brukes vanligvis i immunisering. Det er et mye mer nøyaktig prediktivt mål for en volatilitet i obligasjoner enn forfall. Denne strategien brukes ofte i det institusjonelle investeringsmiljøet av forsikringsselskaper, pensjonskasser og banker for å matche tidshorisonten for deres fremtidige forpliktelser med strukturerte kontantstrømmer. Det er en av de lydigste strategiene og kan brukes med hell av enkeltpersoner. For eksempel, som et pensjonsfond ville bruke en immunisering for å planlegge kontantstrømmer ved en persons pensjon, kunne samme person bygge en egen portefølje for egen pensjonsplan. (For å lære mer, les Avanserte Obligasjonsbegreper: Varighet.) Aktiv Obligasjonsstrategi Målet med aktiv styring er å maksimere total avkastning. Sammen med den forbedrede muligheten for avkastning kommer det åpenbart økt risiko. Noen eksempler på aktive stiler inkluderer renteforventning, timing, verdsettelse og spredning utnyttelse, og flere rentescenarier. Den grunnleggende forutsetningen for alle aktive strategier er at investor er villig til å satse på fremtiden i stedet for å avgjøre hva en passiv strategi kan tilby. Konklusjon Det er mange strategier for å investere i obligasjoner som investorer kan ansette. Kjøp-og-hold-tilnærmingen appellerer til investorer som ser etter inntekt og ikke er villige til å foreta spådommer. Midtre strategier inkluderer indeksering og immunisering, som begge gir litt sikkerhet og forutsigbarhet. Deretter er det den aktive verden, som ikke er for den uformelle investor. Hver strategi har sin plass og når den implementeres på riktig måte, kan de oppnå de målene som den var ment for. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent over det som kunne vært opptjent på en risikofri. Tilbakekjøp av utestående aksjer (tilbakekjøp) av et selskap for å redusere antall aksjer på markedet. Selskaper. En skattemessig tilbakebetaling er refusjon på skatter betales til en person eller husstand når den faktiske skatteforpliktelsen er mindre enn beløpet. Den monetære verdien av alle ferdigvarer og tjenester som produseres innen et land grenser i en bestemt tidsperiode. Hvordan forstå og bytte obligasjonsmarkedet Selv om aksjemarkedet er det første stedet hvor mange tror å investere, har de amerikanske statsobligasjonsmarkeder uten tvil har størst innvirkning på økonomien og blir sett over hele verden. Dessverre, bare fordi de er innflytelsesrike, gjør doesnrsquot dem lettere å forstå, og de kan være rett og slett forvirrende for de uinitierte. På det mest grunnleggende nivå er et obligasjon et lån. Akkurat som folk får lån fra banken, låner myndigheter og selskaper penger fra borgere i form av obligasjoner. Et obligasjon er egentlig ikke noe mer enn et lån utstedt av deg, investor, til regjeringen eller selskapet, utstederen. For privilegiet å bruke pengene dine betaler obligasjonsutstederen noe ekstra i form av rentebetalinger som er gjort til en forutbestemt rente og tidsplan. Renten kalles ofte kupongen, og datoen hvor utstederen skal tilbakebetale beløpet som er lånt eller pålydende, kalles forfallsdato. En rynke i ligningen er imidlertid at ikke all gjeld er skapt lik med at noen utstedere er mer sannsynlige å standardisere sin forpliktelse. Slik vurderer kredittvurderingsbyrder bedrifter og myndigheter å gi dem karakter på hvor sannsynlig de er å tilbakebetale gjelden (se quotGood, better, bestquot). Benji Baily og Delmar King, investeringseiendommer i fast rente på Everence Financial, sier ratings generelt kan klassifiseres som investeringsgrad eller søppel. QuoteAnything thatrsquos anses å være en investeringsklasse, du vil ha en ganske stor sannsynlighet for at du kommer til å få pengene dine tilbake på modenhet, sier King. Selvfølgelig, jo lavere du går ned på kredittspektret, desto større risiko er det for standard og muligheten for at du kan få tap. Derfor, jo lavere sikkerhetsklasse du har, jo mer avkastningskompensasjon du bør ha for å ta den standardrisikoen. Så hvis du kjøpte en 30-årig amerikanske statsobligasjon (for tiden AA fra SampP og AAA fra Moodyrsquos og Fitch) for 100.000 med en kupongrente på 6, kan du forvente å motta 6000 pr år for varigheten av obligasjonen og motta deretter pålydende på 100.000 tilbake. Det er i det minste det som vil fungere hvis du holder det til modenhet. I stedet for å holde et obligasjonslån til forfall, kan de også handles. Men som et obligasjonslån handles, kan renten endres, slik at obligasjonens samlede verdi kan endres. Hvis du har kjøpt en obligasjon som har en 10 kupong, og resten av markedet er bra med å eie en 1 kupong, så vil noen elske å ha den 10 kupongen til forfall, sier Baily. quoteKonversielt, hvis du har en 1-obligasjon og alle andre forventer at markedet generelt vil være på 10, så vil du bli nødt til å betale noen mye penger for å ta det 1 obligasjonen i stedet for å kjøpe en ny 10 obligasjon. Kupongrenter er generelt faste, for å justere for fremtidige forventninger, må prisen på obligasjonen eller notatet bevege seg opp eller ned. Hvis utbyttet. renter eller utbytte mottatt på sikkerhet, gå opp, prisen vil falle for å imøtekomme det høyere avkastningen dersom avkastningen går ned, da prisen må gå opp. relaterte artikler
No comments:
Post a Comment