Alternativer Og Warrants Treasury Lager Metoden

Treasury Stock Method Hva er Treasury Stock Metoden Treasury Stock Metoden er en tilnærming selskaper bruker til å beregne mengden nye aksjer som potensielt kan opprettes av unexercised in-the-money warrants og opsjoner. Ekstra aksjer hentet fra egenkapitalmetoden går inn i beregningen av utvannet resultat per aksje (EPS). Denne metoden forutsetter at provenyet som et selskap mottar fra en opsjonsopsjon, brukes til å tilbakekjøpe vanlige aksjer i markedet. BREAKING DOWN Treasury Stock Method Treasury Stock Metoden sier at den grunnleggende andelstall som brukes til å beregne selskapets EPS, må økes som følge av utestående pengepenger og warrants som gir sine innehavere rett til å kjøpe vanlige aksjer til en utøvelseskurs under gjeldende markedspris. For å overholde aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) må treasury stock-metoden brukes av et selskap når det beregner utvannet EPS. Metoden forutsetter at opsjoner og warrants utøves i begynnelsen av rapporteringsperioden, og et selskap benytter opptjeningsutbytte for kjøp av vanlige aksjer til gjennomsnittlig markedspris i perioden. Antallet av tilleggsaksjer som må legges tilbake til basisandelstallet, beregnes som forskjellen mellom antatt aksjeandel fra opsjonene og tegningsoptjeningen og andelstallet som kunne ha blitt kjøpt på det åpne markedet. Et eksempel på treasury Stock Method Vurder et selskap som rapporterer 100.000 grunnleggende aksjer utestående, 500.000 i nettoinntekt for det siste året og 10.000 in-the-money opsjoner og warrants, med en gjennomsnittlig utøvelseskurs på 50. Den gjennomsnittlige markedsprisen for den siste året var 100. Ved å bruke de grunnleggende aksjene i de 100.000 vanlige aksjene, er selskapets grunnleggende EPS 5 beregnet som nettoinntekt på 500.000 dividert med 100.000 aksjer. Dette tallet ignorerer imidlertid det faktum at 10.000 aksjer umiddelbart kan utstedes som følge av utøvelse av opsjoner og tegningsretter. Treasury stock-metoden sier at selskapet vil motta 500.000 i utbytteoppdrag, beregnet som 10.000 opsjoner og warrants ganger gjennomsnittlig utøvelseskurs på 50, som den kan bruke til å tilbakekjøpe 5000 aksjer på det åpne markedet til gjennomsnittlig aksjekurs på 100. De ytterligere 5000 aksjene, som er forskjellen mellom 10.000 antatte utstedte aksjer og 5.000 antatte tilbakekjøpte aksjer, representerer netto nye aksjer utstedt som følge av mulige opsjoner og tegningsoptjoner. Utvannet aksjeandel er 105.000, som er summen av 100.000 grunnleggende aksjer og 5.000 ekstra aksjer. Den utvannede EPS er da lik 4.76, som er 500.000 av nettoinntekt dividert med 105.000 fortynnede aksjer. Beregning av grunnleggende og fullt utvannet EPS i en kompleks kapitalstruktur Det er noen grunnleggende regler for beregning av grunnleggende og fullt utvannet ESP i en kompleks kapitalstruktur. Den grunnleggende ESP beregnes på samme måte som den er i en enkel kapitalstruktur. Grunnleggende og fullt utvannet EPS beregnes for hver komponent av inntekt: Inntekt fra videreført virksomhet, inntekt før ekstraordinære poster eller endringer i regnskapsprinsipp og nettoinntekt. For å beregne fullt utvannet EPS: Utvannet EPS (nettoinntekt - foretrukket utbytte) vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer - effekt av konvertible verdipapirer - påvirkning av opsjoner, tegningsretter og andre fortynnede verdipapirer Andre former: (netto inntekt - foretrukket utbytte) konvertibelt foretrukket utbytte konvertibel gjeldsrente (1-t)) vektede gjennomsnittlige aksjer aksjer fra konvertering av konvertible preferente aksjer aksjer fra konvertering av konvertible gjeldsaksjer utstedes fra aksjeopsjoner. For å forstå denne komplekse beregningen ser vi på hver mulighet: Hvis selskapet har konvertible obligasjoner, bruk omkonverteringsmetoden: 1.Transaksjon som skjer i begynnelsen av året eller på utstedelsesdatoen, dersom det skjedde i løpet av året ( additiv til nevner). 2.Eliminerer relaterte rentekostnader, uten skatt (additiv til teller). Hvis selskapet har konvertibelt foretrukket lager, bruk omkonverteringsmetoden: 1. Eliminer foretrukket utbytte fra teller (reduser teller). 2. Behandle konvertering som skjer i begynnelsen av året eller på utstedelsesdatoen, dersom den oppstod i løpet av året (additiv til nevner). Videre bruker du den mest fordelaktige konverteringsfrekvensen som er tilgjengelig for sikkerhetsinnehaveren. Optjoner og tegningsretter bruker aksjemasse-metoden: 1. Anta at utøvelsen skjedde i begynnelsen av året eller utstedelsesdato, dersom den oppstår i løpet av året. 2. Anta at inntektene brukes til å kjøpe aksjelager for egne aksjer. 3.If utøvelseskursen lt markedsprisen på lager, uttynner det fortynning. 4. Hvis du utnytter price gt markedspris, er verdipapirer anti-dilative og kan ignoreres i utvannet EPS-beregning. Selskapets ABC har: - Netto inntekt på 2m og 2m veid gjennomsnittlig antall utestående aksjer for regnskapsperioden. - Obligasjoner konvertible til ordinær aksje verdt 50.000: 50 på 1.000, med en renter på 12. De kan konverteres til 1.000 aksjer av aksjekapital. - Totalt 1.000 konvertible foretrukne aksjer som betaler et utbytte på 10 og konvertible til 2.000 aksjer av aksjekapital, med et par på 100 per foretrukket lager. - Totalt 2000 utestående opsjoner, hvorav 1000 ble utstedt med en utøvelseskurs på 10 og den andre 1.000 av disse har en utøvelseskurs på 50. Hver aksjeopsjon er konvertibel til 10 vanlige aksjer. - En skattesats på 40. - Aksjens gjennomsnittlige handelspris er 20 per aksje. Beregn den fullt utvannede EPS Hvis gjelden er omregnet, vil selskapet måtte utstede ytterligere 50 000 (501 000) aksjer. Som et resultat vil WASO øke til 2.050.000. Siden gjelden ville bli konvertert, måtte ingen renter betales. Interessen var 6000 per år. Rentekostnaden vil strømme gjennom til vanlige aksjeeiere, men ikke før IRS får en del av det. Således, etter skatt, ville selskapet ha generert ytterligere 3 600 (6 000 (1-40) i nettoinntekt. Justert WASO: 2.050 000 Justert nettoinntekt: 2 003 600 Om aksjen konverteres, måtte selskapet utstede ytterligere 2000 aksjer Som følge av dette vil WASO øke til 2.052 000. Siden det foretrukne utbyttet ikke lenger ville bli utstedt, ville selskapet ikke måtte betale 10 000 utbytte (1001 00010). Da utbytte ikke er skattefradragsberettigede, er det ingen skattemessige konsekvenser. Selskapet ville ha generert ytterligere 10 000 i nettoinntekt som kan henføres til vanlige aksjonærer. Justert WASO: 2.052 000 Justert nettoinntekt: 2 003 600 Foretrukket utbytte reduseres til null, fordi Foretrukket utbytte vil avbryte hverandre ut etter den utvannede EPS-formelen ovenfor (antatt alt foretrukket lager er konvertibelt foretrukket lager). Si at det er 1000 aksjeopsjoner i pengene (utøvelseskurs lt markedspris på lager). Eierne av aksjeopsjonen kan konvertere deres opt ioner på lager for en fortjeneste til enhver tid og tid. Si 1000 aksjeopsjoner er ute av pengene (treningspris GT markedspris på lager). Innehaverne av aksjeopsjonen ville ikke konvertere sine opsjoner, fordi det ville være billigere å kjøpe aksjene på det åpne markedet. Utvalget av penger kan ignoreres. Alternativene for pengene må bli regnskapsført. Slik beregner du alternativene for pengene: 1) Beregn beløpet som er økt gjennom utøvelsen av opsjoner: 1000 10 10 100 000 2) Beregn nummeret på de vanlige aksjene som kan tilbakekjøpes, ved å bruke beløpet som økes gjennom utøvelsen av opsjoner (funnet i trinn 1): 100 000 20 5 000 3) Beregn antall vanlige aksjer opprettet ved utøvelse av aksjeopsjoner: 1000 10 10 000 4) Finn nettnummeret hvor antall nye vanlige aksjer, opprettet som følge av Aksjeopsjoner utnyttet (funnet i trinn 3) overstiger antall aksjer tilbakekjøpt til markedsprisen med inntekt mottatt fra utøvelsen av opsjonene (funnet i trinn 2): 10.000 - 5.000 5.000 5) Finn totalt antall aksjer hvis aksjeopsjonene utøves: Legg til vektet gjennomsnittlig antall aksjer til det du fant i trinn 4: 2.052.000 5.000 2.057.000 Fullstendig fortynnet EPS 2.000.000 3.600 - 10.000 10.000 2.003.600 0.974 2.000.000 50.000 2.000 5.000 2.057.000 Presentasjon og avsløring Enkel kapitalstruktur a. Grunnprinsipp er presentert for inntekter fra videreført virksomhet, inntekt før ekstraordinære poster eller endring i regnskapsprinsipp og nettoinntekt. b. Rapportert for alle regnskapsperioder presentert c. Tidligere EPS er omregnet for eventuelle tidligere periodejusteringer. d. Fotnoter er påkrevd for aksjesplittelser og aksjeutbytte. Kompleks kapitalstruktur a. Grunnleggende og fullt utvannet EPS presenteres for inntekter fra videreført virksomhet, inntekt før ekstraordinære poster eller endring i regnskapsprinsipp og nettoinntekt. b. Rapportert for alle regnskapsperioder presentert c. Tidligere EPS er omregnet for eventuelle tidligere periodejusteringer. d. Fotnoter er påkrevd for fortynnet EPS. Act301b ch 16 EPS-konsepter Ved beregning av inntjening per aksje for en enkel kapitalstruktur, hvis det foretrukne lageret er kumulativt, skal beløpet som skal trekkes som en justering til telleren (inntjeningen) være a. foretrukket utbytte i etterskudd. b. Foretrukket utbytte i etterskuddstid (en minus inntektsskattesatsen). c. årlig foretrukne utbytte ganger (en minus inntektsskattesatsen). d. ingen av disse. Ved beregning av vektet gjennomsnitt av utestående aksjer, når et aksjeutbytte eller aksjesplittelse oppstår, er tilleggsaksjene a. vektet antall utestående dager. b. vektet av antall måneder utestående. c. betraktet som enestående i begynnelsen av året. d. betraktet som enestående ved begynnelsen av det tidligste året som ble rapportert. Ved beregning av inntjening per aksje legges tilsvarende antall aksjer av konvertibelt foretrukket aksje til som en justering til nevnen (antall utestående aksjer). Hvis den foretrukne aksjen er kumulativ, hvilken beløp skal da legges til som en justering til telleren (nettoinntekt) a. Årlig foretrukket utbytte b. Årlig foretrukne utbytte ganger (en minus inntektsskattesatsen) c. Årlig foretrukket utbytte ganger inntektsskattesatsen d. Årlig foretrukket utbytte dividert med inntektsskattesatsen I beregningen av utvannet resultat per aksje benyttes aksjeprismetoden for opsjoner og tegningsretter for å gjenspeile antatt gjenfornyelse av aksjekapital til gjennomsnittlig markedspris i perioden. Dersom utøvelseskursen på opsjonene eller tegningsretter overstiger gjennomsnittlig markedspris, ville beregningen a. Forventet fortynnet resultat per aksje på prospektivt grunnlag. b. Presenterer den maksimale potensielle fortynningen av utvannet resultat per aksje på en prospektiv basis. c. reflektere overskytelsen av antall aksjer antatt utstedt over antall aksjer antatt gjenanskaffet som potensiell fortynning av resultat per aksje. d. være antidilutiv. Ved anvendelse av egenkapitalbeholdningsmetoden for å fastslå utvinningseffekten av aksjeopsjoner og warrants antas provenyet mottatt ved utøvelse av opsjonene og tegningsretter a. brukes til å beregne antall vanlige aksjer tilbakekjøpt til gjennomsnittlig markedspris ved beregning av utvannet resultat per aksje. b. legges, netto etter skatt, til telleren av beregningen for utvannet resultat per aksje. c. blir ignorert ved beregning av inntjening per aksje dersom utøvelseskursen på opsjonene og tegningsretter er mindre enn sluttkursen på aksjemarkedet. d. ingen av disse.